投资的边际效率 ●投资边际效率 eMarginal efficiency of Investment, MEI 随投资量的增加而递减的资本边际效 率或内部收益率。 假定利率不变,由于投资边际效率随投 资量的增加而递减,所以,每一个投资者 的投资量也与利率成反方向变动
投资的边际效率 投资边际效率 [Marginal Efficiency of Investment,MEI] ——随投资量的增加而递减的资本边际效 率或内部收益率。 假定利率不变，由于投资边际效率随投 资量的增加而递减，所以，每一个投资者 的投资量也与利率成反方向变动
四、投资求曲线 投资需求曲线 nvestment demand curve 表示投资的总数量与利率之间关系的 曲线,或表示投资的总数量与再增加一单 位投资的收益率即投资的边际效率之间关 系的曲线
四、投资需求曲线 投资需求曲线[Investment demand curve] ——表示投资的总数量与利率之间关系的 曲线，或表示投资的总数量与再增加一单 位投资的收益率即投资的边际效率之间关 系的曲线
例:利率对投资量的影响 NPVE 59 005909-10000=2870 1+12%(1+12%)2 投资成本投资年限厍投资收益年利率『收益现值收益净现值 10000 5900 0%￥11,80000￥1,800.00 10000 5900 1%￥11,625.33￥1,62533 10000 2222222222222 5900 ￥11455.2 ￥1,455.21 10000 5900 3 ￥11,289.47￥1,28947 10000 5900 ￥11,12796￥1,127.96 10000 5900 5 ￥10,970.52 ￥970.52 10000 5900 6%￥10,81702 ￥817.02 10000 5900 7%￥10,66731 ￥667,31 10000 5900 8%￥10,52126 ￥521.26 10000 5900 9% ￥10,378.76 ￥378.76 10000 5900 10%￥10,239.67 ￥239.67 10000 5900 字10.103.89 ￥103.89 10000 5900 12 ￥9971.30 ￥-28.7
例：利率对投资量的影响 投资成本 投资年限年投资收益 年利率 收益现值 收益净现值 10000 2 5900 0% ￥11,800.00 ￥1,800.00 10000 2 5900 1% ￥11,625.33 ￥1,625.33 10000 2 5900 2% ￥11,455.21 ￥1,455.21 10000 2 5900 3% ￥11,289.47 ￥1,289.47 10000 2 5900 4% ￥11,127.96 ￥1,127.96 10000 2 5900 5% ￥10,970.52 ￥970.52 10000 2 5900 6% ￥10,817.02 ￥817.02 10000 2 5900 7% ￥10,667.31 ￥667.31 10000 2 5900 8% ￥10,521.26 ￥521.26 10000 2 5900 9% ￥10,378.76 ￥378.76 10000 2 5900 10% ￥10,239.67 ￥239.67 10000 2 5900 11% ￥10,103.89 ￥103.89 10000 2 5900 12% ￥9,971.30 ￥-28.70 NPV= + －10000=-28.70 5900 1 1＋12% 5900 1 (1＋ 12%)2
投资成本投资年限投资收益年利率收益净现值投资量 10000 5900 1%￥1,6251 10000 5600 ￥1,0341 10000 5300 ￥4431 假定随投资量 10000 2222222222222222 5000 148 0 1000 5900 2%0 ￥1,4551 10000 5600 2% ￥873 的增加投资收益将 10000 5300 2% 290 10000 5000 2% 0 10000 5900 3% 主1,2891 递减。例如:每 10000 5600 3% ￥715 10000 5300 3% ￥141 500 3% 台设备的价格均为mA 5900 4% ￥1,128 5600 4% ￥562 10000。假定投wm 530 0 4% 5900 5% 560 5% 王4131 资第一台设备的收 10000 10000 22222222222222222222 ￥-145 5900 ￥817 10000 5600 ￥2671 益为5900元;投资 10000 5300 10000 5900 ￥6671 第二台设备的收益=m 5600 5300 5900 8% Y5211 为5600元;投资第『m 5600 8% 0 5900 9% 379 10000 5600 9% ￥-1490 台设备的收益为 10000 5900 10% ￥2401 10000 5600 10% 281 0 10000 5900 11% ￥1041 5300元。 10000 5600 11% 0 10000 5900—12% 29 0
假定随投资量 的增加投资收益将 递减。例如：每一 台设备的价格均为 10000元。假定投 资第一台设备的收 益为5900元；投资 第二台设备的收益 为5600元；投资第 三台设备的收益为 5300元。 投资成本 投资年限 投资收益 年利率 收益净现值 投资量 10000 2 5900 1% ￥1,625 1 10000 2 5600 1% ￥1,034 1 10000 2 5300 1% ￥443 1 10000 2 5000 1% ￥-148 0 10000 2 5900 2% ￥1,455 1 10000 2 5600 2% ￥873 1 10000 2 5300 2% ￥290 1 10000 2 5000 2% ￥-292 0 10000 2 5900 3% ￥1,289 1 10000 2 5600 3% ￥715 1 10000 2 5300 3% ￥141 1 10000 2 5000 3% ￥-433 0 10000 2 5900 4% ￥1,128 1 10000 2 5600 4% ￥562 1 10000 2 5300 4% ￥-4 0 10000 2 5900 5% ￥971 1 10000 2 5600 5% ￥413 1 10000 2 5300 5% ￥-145 0 10000 2 5900 6% ￥817 1 10000 2 5600 6% ￥267 1 10000 2 5300 6% ￥-283 0 10000 2 5900 7% ￥667 1 10000 2 5600 7% ￥125 1 10000 2 5300 7% ￥-418 0 10000 2 5900 8% ￥521 1 10000 2 5600 8% ￥-14 0 10000 2 5900 9% ￥379 1 10000 2 5600 9% ￥-149 0 10000 2 5900 10% ￥240 1 10000 2 5600 10% ￥-281 0 10000 2 5900 11% ￥104 1 10000 2 5600 11% ￥-410 0 10000 2 5900 12% ￥-29 0
厂商的投资需求曲线[教材P475图15-2 年利率投资量 厂商的投资需求曲线 元 12345 14% 6% 3—332222 12% 10% 骱 8% 6 7 4% 8 2% LU06 9 00.511.522533.5 投资量Q[万元] 2% 0
厂商的投资需求曲线 0 % 2 % 4 % 6 % 8 % 10% 12% 14% 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 投资量Q[万元] 年利率 年利率 投资量 i[%] Q[万元] 1% 3 2% 3 3% 3 4% 2 5% 2 6% 2 7% 2 8% 1 9% 1 10% 1 11% 1 12% 0 厂商的投资需求曲线[教材P475图15－2]