投资预期收益的现值与净现值 本金利率与本利和 R0—本金 年利率 ●R1,R2,……,Rn 第1,2,…,n年本利和 ●R1=R0(1+r) ●R2=R1(1+r)=R0(1+r)2 ●R3=R2(1+r)=R0(1+r)3 Ro=Ruard+= ro(l+rn
二、投资预期收益的现值与净现值 本金、利率与本利和 R0 ——本金 r ——年利率 R1 , R2 ,……, Rn ——第1，2，……，n年本利和 R1 = R0 (1+r) R2 = R1 (1+r) = R0 (1+r)2 R3 = R2 (1+r) = R0 (1+r)3 …… Rn = Rn-1 (1+r) = R0 (1+r)n
例 本金利息率第一年本利和第二年本利利第三年本利利 100 12 101 102.01 103.03 100 102 104.04 106.12 1003% 103 06.09 10927 100 104 108.16 112.49 100 45678 105 110.25 115.76 100 10611236 l1910 100 107 114.49 122.50 100 108 116.64 125.97 100 9% 109 118.81 129.50 10010 110 121 133.10
例： 本 金 利息率第一年本利和第二年本利和第三年本利和 100 1% 101 102.01 103.03 100 2% 102 104.04 106.12 100 3% 103 106.09 109.27 100 4% 104 108.16 112.49 100 5% 105 110.25 115.76 100 6% 106 112.36 119.10 100 7% 107 114.49 122.50 100 8% 108 116.64 125.97 100 9% 109 118.81 129.50 100 10% 110 121 133.10
本利和的现值 ●现值[ Present value 现在和将来(或过去)的一笔现金或 现金流在今天的价值 已知利率与n年后的本利和求本金,也 就是求n年后本利和的现值。 ●R1=R0(1+r);R0=R1/(1+r) ●R2=R0(1+r)2;R0=R2/(+r)2 ●Rn=R0(1+r)";R0=Rn/(1+r)
本利和的现值 现值[Present Value] ——现在和将来（或过去）的一笔现金或 现金流在今天的价值。 已知利率与n年后的本利和求本金，也 就是求n年后本利和的现值。 R1 = R0 (1+r)； R0 = R1 /(1+r) R2 = R0 (1+r)2；R0 = R2 /(1+r)2 …… Rn = R0 (1+r)n；R0= Rn /(1+r)n
例 本金年利率第一年本利和第二年本利和第三年本利和第三年本利和的现值 100 1% 102 2.01 103.03 ￥100.00 100 2% 104.04 106.12 ￥100. 100 3% 103 106.09 109.27 ￥100 00 100 4 104 10816 112.49 ￥100.00 100 5% 105 125 110 115.76 ￥100.00 100 6% 06 11236 119.10 ￥100 100 7 107 11449 122.50 ￥100 00 100 8% 108 116641 125.97 ￥100.00 100 9% 109 11881 129.50 ￥100 00 10010% 110 121 133.10 ￥100.00 10011% 123.21 136.76 ￥100.00
例： 本 金 年利率 第一年本利和第二年本利和第三年本利和第三年本利和的现值 100 1 % 101 102.01 103.03 ￥100.00 100 2 % 102 104.04 106.12 ￥100.00 100 3 % 103 106.09 109.27 ￥100.00 100 4 % 104 108.16 112.49 ￥100.00 100 5 % 105 110.25 115.76 ￥100.00 100 6 % 106 112.36 119.10 ￥100.00 100 7 % 107 114.49 122.50 ￥100.00 100 8 % 108 116.64 125.97 ￥100.00 100 9 % 109 118.81 129.50 ￥100.00 100 10% 110 121 133.10 ￥100.00 100 11% 111 123.21 136.76 ￥100.00
现值与净现值 ●现值[ Present value 投资的现值是投资未来收益现金流的 现值。 ●净现值| Net Present Valuel 投资的净现值是投资未来收益现金流 的现值减去投资的成本 贴现率[ Discount Rate ●—当利率用于计算投资的净现值时,它 被称为贴现率
现值与净现值 现值[Present Value] ——投资的现值是投资未来收益现金流的 现值。 净现值[Net Present Value] ——投资的净现值是投资未来收益现金流 的现值减去投资的成本。 贴现率[Discount Rate] ——当利率用于计算投资的净现值时，它 被称为贴现率