货币供应渠道 凯恩斯认为,公开市场业务是增加或减少货币供应量的主要 办法。金融当局能够通过公开市场上各种债券票据的买卖来调节 货币供应量。 货币供应量变动的影响 凯恩斯认为,变动货币供应量所产生的直接效果是利率的波 动,而不是物价的波动。他确信利率是由货币的供求所决定的, 货币需求上升时,如果不增加货币供应,在货币供不应求的情况 下必然使货币利率上涨,高利率将阻碍投资,减少消费,导致有 效需求不足。反之,当货币需求不变时,扩大货币供应量.或当 货币需求上升时,货币供应的增加幅度更大,在货币供大于求的 情况下,就会使利率下降。当资本边际效率一定时,利率的下降将 使投资水平提高,投资的增加构成有效需求的增加而引起收益的 增加,通过乘数效应,提高整个有效需求。可见货币供应量变动 对经济的影响首先是通过利率的变动来实现的。他的货币供应量 的理论是与其有效需求的理论紧密联系在一起的
二、货币供应渠道 凯恩斯认为，公开市场业务是增加或减少货币供应量的主要 办法。金融当局能够通过公开市场上各种债券票据的买卖来调节 货币供应量。 三、货币供应量变动的影响 凯恩斯认为，变动货币供应量所产生的直接效果是利率的波 动，而不是物价的波动。他确信利率是由货币的供求所决定的， 货币需求上升时，如果不增加货币供应，在货币供不应求的情况 下必然使货币利率上涨，高利率将阻碍投资，减少消费，导致有 效需求不足。反之，当货币需求不变时，扩大货币供应量．或当 货币需求上升时，货币供应的增加幅度更大，在货币供大于求的 情况下,就会使利率下降。当资本边际效率一定时，利率的下降将 使投资水平提高，投资的增加构成有效需求的增加而引起收益的 增加，通过乘数效应，提高整个有效需求。可见货币供应量变动 对经济的影响首先是通过利率的变动来实现的。他的货币供应量 的理论是与其有效需求的理论紧密联系在一起的
第三节新古典综合派对凯恩货币供给理论的发展 内生货币供应论 “内生货币供应论”是新古典综合派在凯恩斯“外生货币 供应论”基础上提出的。他们认为货币供应量主要是由银行和 企业行为所决定的,而银行和企业的行为又取决于经济体系内 的许多变量,中央银行不可能有效地限制银行和企业的支出 更不可能支配他们的行动。因此货币供应量主要是一个受经济 体系内诸多因素影响而自行变化的内生变量。也就是说,货币 供应量主要是由经济状况决定的,而不是主要由中央银行决定 的。中央银行对货币供应的控制不可能是绝对的,而只是相对 的 乘数(亦称倍数这个概念最早是由英国经济学家卡思提出的。 凯恩斯吸收了这一理论,提出了投资乘数论。此后新古典综合 派又把乘数理论引申到货币金融领域,提出了货币乘数论
第三节 新古典综合派对凯恩货币供给理论的发展 一、内生货币供应论 “内生货币供应论”是新古典综合派在凯恩斯“外生货币 供应论”基础上提出的。他们认为货币供应量主要是由银行和 企业行为所决定的，而银行和企业的行为又取决于经济体系内 的许多变量，中央银行不可能有效地限制银行和企业的支出， 更不可能支配他们的行动。因此货币供应量主要是一个受经济 体系内诸多因素影响而自行变化的内生变量。也就是说，货币 供应量主要是由经济状况决定的，而不是主要由中央银行决定 的。中央银行对货币供应的控制不可能是绝对的，而只是相对 的。 乘数(亦称倍数)这个概念最早是由英国经济学家卡思提出的。 凯恩斯吸收了这一理论，提出了投资乘数论。此后新古典综合 派又把乘数理论引申到货币金融领域，提出了货币乘数论
所谓货币乘数论就是指货币的扩张与 收缩的倍数。他们认为,在狭义的货币定 义下(即M1,现金加活期存款),货币供应 量的决定因素有两个:一个是基础货币 (用H表示),又称高能货币与强力货币, 由现金与银行准备金组成,它是货币供应 量(用Ms表示变动的基础;另一个就是 货币乘数(用m表示),这样货币供应量的 基本公式可以表示为 Ms=m×H
所谓货币乘数论就是指货币的扩张与 收缩的倍数。他们认为，在狭义的货币定 义下(即Ml，现金加活期存款)，货币供应 量的决定因素有两个：一个是基础货币 (用H表示)，又称高能货币与强力货币， 由现金与银行准备金组成，它是货币供应 量(用Mｓ表示)变动的基础；另一个就是 货币乘数(用m表示)，这样货币供应量的 基本公式可以表示为： Ms＝m×H
货币乘数论的模型简单和复杂两类。 (1)简单乘数模型 m=1 式中r为法定存款准备金率。 (2)复杂乘数模型 m=1÷(r+e+c) 上面的分析都是建立在货币为M1(即现金十活期存款) 存款全部为活期存款的基础上的。有些学者把货币的 概念扩展到M2。把定期存款的因素也考虑在内,还有 些学者把存款利率、贷款利率和国民收入等因素也加 以考虑,这样,货币乘数的公式就变得更为复杂
货币乘数论的模型简单和复杂两类。 (1)简单乘数模型 m＝１÷r 式中ｒ为法定存款准备金率。 (2)复杂乘数模型 m＝1 ÷（r＋e＋c） 上面的分析都是建立在货币为M1 (即现金＋活期存款)、 存款全部为活期存款的基础上的。有些学者把货币的 概念扩展到M2。把定期存款的因素也考虑在内，还有 些学者把存款利率、贷款利率和国民收入等因素也加 以考虑，这样，货币乘数的公式就变得更为复杂