七、股指期货及其特点(C5E1) ■在交易方向上，股指期货交易是双向交易，股指期货交易可以卖空， 即先买后卖，也可以买空，即先卖后买。而股票交易多是单向交易， 即先买后卖。 ■在结算方式上，股指期货交易采用当日无负债结算制度，交易所当日 要对交易保证金进行结算，如果账户保证金不足，必须在规定的时间 内补足，否则可能会被强行平仓：而股票交易采取全额交易，不需要 投资者追加资金，且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。 2024/1220 吉林大学珠海学院工商管理系 37
七、股指期货及其特点（C5E1） ▪ 在交易方向上，股指期货交易是双向交易，股指期货交易可以卖空， 即先买后卖，也可以买空，即先卖后买。而股票交易多是单向交易， 即先买后卖。 ▪ 在结算方式上，股指期货交易采用当日无负债结算制度，交易所当日 要对交易保证金进行结算，如果账户保证金不足，必须在规定的时间 内补足，否则可能会被强行平仓；而股票交易采取全额交易，不需要 投资者追加资金，且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。 2024/12/20 吉林大学 珠海学院 工商管理系 37
七、股指期货及其特点(C5E1) ■3沪深300股指期货合约 ■沪深300股指期货是以沪深300指数作为标的物，由中证指数公司编制 的沪深300指数于2005年4月8日正式发布。沪深300指数以2004年12月 31日为基日，基日点位1000，点。沪深300指数是在上海和深圳证券市场 中选取300只A股作为样本，其中沪市179只，深市121只。样本选择标 准为规模大，流动性好的股票。 ·沪深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易。 2024/1220 吉林大学珠海学院工商管理系 38
七、股指期货及其特点（C5E1） ◼ 3 沪深300股指期货合约 ▪ 沪深300股指期货是以沪深300指数作为标的物，由中证指数公司编制 的沪深300指数于2005年4月8日正式发布。沪深300指数以2004年12月 31日为基日，基日点位1000点。沪深300指数是在上海和深圳证券市场 中选取300只A股作为样本，其中沪市179只，深市121只。样本选择标 准为规模大，流动性好的股票。 ▪ 沪深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易。 2024/12/20 吉林大学 珠海学院 工商管理系 38
八、股票期权(C5E2) ■1期权 ■期权合约就是一份代表未来权利的合约。它的买方通过支付一笔权利 金，获得了在未来以某个价格买入或卖出某个标的物的权利；而它的 卖方则收取买方所付的权利金，承担着必须卖出或者买入的义务。 ■2股指期权的涵义 ■股指期权是以股票指数为标的物，买方在支付了期权费后即取得在合 约有效期内或到期时以协议指数与市场实际指数进行盈亏结算的权利。 2024/12/20 吉林大学珠海学院工商管理系 39
八、股票期权（C5E2） ◼ 1 期权 ▪ 期权合约就是一份代表未来权利的合约。它的买方通过支付一笔权利 金，获得了在未来以某个价格买入或卖出某个标的物的权利；而它的 卖方则收取买方所付的权利金，承担着必须卖出或者买入的义务。 ◼ 2 股指期权的涵义 ▪ 股指期权是以股票指数为标的物，买方在支付了期权费后即取得在合 约有效期内或到期时以协议指数与市场实际指数进行盈亏结算的权利。 2024/12/20 吉林大学 珠海学院 工商管理系 39
八、股票期权(C5E2) ■3股指期货与股指期权的区别 ■权利义务不同。股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的，即合约 到期时，持有人必须按照约定价格买入或卖出指数；而股指期权的多 头只有权利而不承担义务，股指期权的空头只有义务而不享有权利。 ·杠杠效应不同。股指期货的杠杆效应主要体现在利用较低保证金交易 较大数额的合约，而股指期权的杠杆效应则体现在期权本身定价所具 有的杠杆性。 2024/1220 吉林大学珠海学院工商管理系 40
八、股票期权（C5E2） ◼ 3 股指期货与股指期权的区别 ▪ 权利义务不同。股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的，即合约 到期时，持有人必须按照约定价格买入或卖出指数；而股指期权的多 头只有权利而不承担义务，股指期权的空头只有义务而不享有权利。 ▪ 杠杠效应不同。股指期货的杠杆效应主要体现在利用较低保证金交易 较大数额的合约，而股指期权的杠杆效应则体现在期权本身定价所具 有的杠杆性。 2024/12/20 吉林大学 珠海学院 工商管理系 40
交易规则
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