东南大学程微育 网络金融 第三十八讲 主讲教师:曹卉宇
网络金融 第 三十八 讲 主讲教师：曹卉宇 东南大学远程教育
91资本市场格局变动与网络金融风险 911国际投机资本兴风作浪 ◇1997年的东南亚金融风暴 多米诺骨牌效应 金融危机向瘟疫一样传染到东南亚各国和地区 新加坡、马来西亚、菲律宾、印尼 7月23日,泰铢再次成为炒家的目标 8月26日韩元暴跌 日本、台湾、香港 索罗斯的蓄意制造 美国在舆论上支持索罗斯,另有它图
9.1 资本市场格局变动与网络金融风险 ❖ 1997年的东南亚金融风暴 9.1.1 国际投机资本兴风作浪 • 多米诺骨牌效应 金融危机向瘟疫一样传染到东南亚各国和地区 新加坡、马来西亚、菲律宾、印尼 7月23日，泰铢再次成为炒家的目标 8月26日韩元暴跌 日本、台湾、香港 索罗斯的蓄意制造 美国在舆论上支持索罗斯，另有它图
91资本市场格局变动与网络金融风险 911国际投机资本兴风作浪 ◆1997年的东南亚金融风暴 1、全球网络上高速流动的巨额资本,有相当一部分 是高度投机的资本; 2、现代经济协调机制的保护性安排则远不充分,从 而导致了网络化的世界市场变得空前敏感和脆弱 3、套利基金或曰对冲基金对市场的冲击力非常大; 4、过度的投机或腐败会减慢传统的互助基金、退休 基金等向亚洲及其它国家的流动
9.1 资本市场格局变动与网络金融风险 ❖ 1997年的东南亚金融风暴 9.1.1 国际投机资本兴风作浪 1、全球网络上高速流动的巨额资本，有相当一部分 是高度投机的资本； 2、现代经济协调机制的保护性安排则远不充分，从 而导致了网络化的世界市场变得空前敏感和脆弱。 3、套利基金或曰对冲基金对市场的冲击力非常大； 4、过度的投机或腐败会减慢传统的互助基金、退休 基金等向亚洲及其它国家的流动
91资本市场格局变动与网络金融风险 911国际投机资本兴风作浪 5、对全球金融体系构成潜在风险的具有高度投机性 的力量是衍生资本 派生性金融工具的推出本意是保值抗险; 但是衍生金融交易有极大的风险性 它们的交易客体是关于某些证券、利率、外汇和 商品行情的“信息预期”。 衍生资本还具有连锁的风险
9.1 资本市场格局变动与网络金融风险 5、对全球金融体系构成潜在风险的具有高度投机性 的力量是衍生资本。 • 派生性金融工具的推出本意是保值抗险； • 但是衍生金融交易有极大的风险性。 • 它们的交易客体是关于某些证券、利率、外汇和 商品行情的“信息预期”。 • 衍生资本还具有连锁的风险。 9.1.1 国际投机资本兴风作浪
91资本市场格局变动与网络金融风险 912“新兴市场”金融体系脆弱 、证券投资快速增长,扩大了经济高速增长的新兴 市场国家的资金来源; 2、新兴市场国家的金融体系在国际金融投资资本的 冲击下显得十分脆弱。 墨西哥金融危机 东南亚金融风暴 3、新兴市场国家金融系统的风险来自于跨国证券投 资本身。成功地利用证券融资,必须 微观的技术性条件 宏观的经济条件
9.1 资本市场格局变动与网络金融风险 1、证券投资快速增长，扩大了经济高速增长的新兴 市场国家的资金来源； 2、新兴市场国家的金融体系在国际金融投资资本的 冲击下显得十分脆弱。 • 墨西哥金融危机 • 东南亚金融风暴 3、新兴市场国家金融系统的风险来自于跨国证券投 资本身。成功地利用证券融资，必须 • 微观的技术性条件 • 宏观的经济条件 9.1.2 “新兴市场”金融体系脆弱