债券名称 2001年记帐式(十二期)国债 债券简称 121国债(12) 债券代码 010112 国债类 记帐式 发行日期 2001-10-30 面值发行 发行量(元 20000000000.00 发行时票 发行价格G元)1100 面利率 上市日期 2001-11-13 交易所 上海证券交易所 3.05% 交易单位 每张面值 基本是按当 期限(年) 时的市场 计息方式 固定科率 年利率(%) 13.05 利率来确 基本利差 定 付息方式 每年付息一次 到期日 12011-10-30
25 面值发行： 发行时票 面利率 3.05%， 基本是按当 时的市场 利率来确 定
(四)股票的发行价格 《公司法》第一百二十七条股份的发行,实行公平、公正的原则,同 种类的每一股份应当具有同等权利。 同次发行的同种类股票,每股的发行条件和价格应当相同。任何 单位或者个人所认购的股份,每股应当支付相同价额。 《公司法》第一百二十八条股票发行价格可以按票面金额 ,也可以超过票面金额,但不得低于票面金额。 发行价格的确定是股票发行的关键环节 袇猞渣发筹天与段螽的避券发藻龛发行的,其发行 对承销商而言,合适的定价,是评判其业务水准的重要标志
26 （四） 股票的发行价格 《公司法》第一百二十七条 股份的发行，实行公平、公正的原则，同 种类的每一股份应当具有同等权利。 同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同。任何 单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同价额。 《公司法》第一百二十八条 股票发行价格可以按票面金额 ，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。 发行价格的确定是股票发行的关键环节。 《证券法》第三十四条 股票发行采取溢价发行的，其发行 价格由发行人与承销的证券公司协商确定。 对承销商而言，合适的定价，是评判其业务水准的重要标志
一般而言,首先要估测发行价格区间或是发行底价。 估价时,需要综合考虑发行公司的资产和盈利状况、所 处行业特点、股票发行数量、知名度以及同类股票的二级 市场走势等一系列因素。 进行估计测算的常用方法: 现值法 市盈率法 可比公司定价法
27 一般而言，首先要估测发行价格区间或是发行底价。 估价时，需要综合考虑发行公司的资产和盈利状况、所 处行业特点、股票发行数量、知名度以及同类股票的二级 市场走势等一系列因素。 进行估计测算的常用方法： 现值法 市盈率法 可比公司定价法
股票发行时的询价定价: 从2005年起,我国的股票发行开始采用与国际惯例接轨 的询价定价制度 发行申请经中国证监会核准后,发行人应公告招股意向 书,开始向投资者进行推介和询价。 询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。发行人及 其保荐机构应通过初步询价确定发行价格区间,通过累计 投标询价确定发行价格。 举例:2006年全球最大的Po,首家A+H发行 工商银行(601398)的询价公告 A股:发行规模149.5亿股,发行价312元股 H股:发行规模407.0亿股,发行价3.07港元股 30
30 股票发行时的询价定价： 从2005年起，我国的股票发行开始采用与国际惯例接轨 的询价定价制度。 发行申请经中国证监会核准后，发行人应公告招股意向 书，开始向投资者进行推介和询价。 询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。发行人及 其保荐机构应通过初步询价确定发行价格区间，通过累计 投标询价确定发行价格。 举例: 2006年全球最大的IPO，首家A+H发行 工商银行（601398）的询价公告 A股：发行规模149.5亿股，发行价3.12元/股 H股：发行规模407.0亿股，发行价3.07港元/股