、BOT项目的产生和发展 1.产生的背景 20世纪80年代初期到中期,是项目融资的低潮时期 在这一阶段,虽然有大量的资金密集型项目,特别是发 展中国家的基础设施项目正在寻找资金,但是,由于世 界性的经济衰退和第三世界债务危机所造成的影响还远 没有从人们心中消除。 如何增加项目抗政治风险、金融风险、债务风险的 能力,如何提高项目的投资收益和经营管理水平,成为 银行、项目投资者和项目所在国政府在安排融资时所必 须面对和解决的问题
三、BOT项目的产生和发展 1. 产生的背景 20世纪80年代初期到中期，是项目融资的低潮时期。 在这一阶段，虽然有大量的资金密集型项目，特别是发 展中国家的基础设施项目正在寻找资金，但是，由于世 界性的经济衰退和第三世界债务危机所造成的影响还远 没有从人们心中消除。 如何增加项目抗政治风险、金融风险、债务风险的 能力，如何提高项目的投资收益和经营管理水平，成为 银行、项目投资者和项目所在国政府在安排融资时所必 须面对和解决的问题
2.BOT的提出 1984年,当时的土耳其总理厄扎尔首先提出了BOT这 概念,想利用BOT方式建造一座电厂。这个想法立即 引起了世界的注意,尤其在发展中国家,如马来西亚和 泰国,他们把BOT看成是减少公共部门借款的一种方式, 同时也推动他们国家吸引国外直接投资; 3.BOT的发展 BOT投资方式作为一种新的国际投资方式,在80年代 初开始得到较快发展,目前已被广泛用于发达国家和发 展中国家的基础设施建设之中。 如著名的横贯英法的英吉利海峡隧道、澳大利亚悉尼 的港口隧道、泰国曼谷的高架铁路、土耳其的博斯普鲁 斯第二大桥、菲律宾的诺瓦塔斯火电厂等,都采用了 BOT投资方式
2. BOT的提出 1984年，当时的土耳其总理厄扎尔首先提出了BOT这 一概念，想利用BOT方式建造一座电厂。这个想法立即 引起了世界的注意，尤其在发展中国家，如马来西亚和 泰国，他们把BOT看成是减少公共部门借款的一种方式， 同时也推动他们国家吸引国外直接投资； 3. BOT的发展 BOT投资方式作为一种新的国际投资方式，在80年代 初开始得到较快发展，目前已被广泛用于发达国家和发 展中国家的基础设施建设之中。 如著名的横贯英法的英吉利海峡隧道、澳大利亚悉尼 的港口隧道、泰国曼谷的高架铁路、土耳其的博斯普鲁 斯第二大桥、菲律宾的诺瓦塔斯火电厂等，都采用了 BOT投资方式
四、BOT项目的特点 BOT的融资方式实质上是一种债务与股权相混合的产 权组合形式,和国际工程中带资承包的投资方式有些相 似,但与传统的承包模式相比具有以下一些特点: (1)BOT项目在特许期内生产的产品或提供的服务(如 自来水、电等)可能售给国有单位,或直接向最终使用者 收取费用(如交纳通行费、服务费等)。 (2)减少政府的直接财政负担。项目融资责任转移给 项目发起人,政府无须保证或承诺支付项目的借款,不 会影响东道国和发起人为其他项目融资的信用,避免了 政府的债务风险
四、BOT项目的特点 BOT的融资方式实质上是一种债务与股权相混合的产 权组合形式，和国际工程中带资承包的投资方式有些相 似，但与传统的承包模式相比具有以下一些特点： （1）BOT项目在特许期内生产的产品或提供的服务(如 自来水、电等)可能售给国有单位，或直接向最终使用者 收取费用(如交纳通行费、服务费等)。 （2）减少政府的直接财政负担。项目融资责任转移给 项目发起人，政府无须保证或承诺支付项目的借款，不 会影响东道国和发起人为其他项目融资的信用，避免了 政府的债务风险
BOT项目的特点(续) (3)有利于提高项目的运作效率。私营企业的参与,贷 款机构对项目的要求就会比对政府更加严格。另一方面, 私营企业为了减少风险,获得较多的收益,客观上会加 强管理,控制造价 (4)可以提前满足社会和公众的需求。采取BOT方式, 在私营企业的参与下,建设政府目前又无力投资建设的 基础设施项目。 (5)BOT项目通常都由外国的公司来承担,给发展中国 家带来先进的技术和管理经验等
BOT项目的特点（续） （3）有利于提高项目的运作效率。私营企业的参与，贷 款机构对项目的要求就会比对政府更加严格。另一方面， 私营企业为了减少风险，获得较多的收益，客观上会加 强管理，控制造价。 （4）可以提前满足社会和公众的需求。采取BOT方式， 在私营企业的参与下，建设政府目前又无力投资建设的 基础设施项目。 （5）BOT项目通常都由外国的公司来承担，给发展中国 家带来先进的技术和管理经验等
五、BOT项目在我国的应用 广东沙角B电厂 我国第一个BOT基础设施项目,是1984年由香港合 和实业公司和中国发展投资公司等作发起人在深圳建 设的沙角B电厂 当时BOT项目在我国刚刚出现,从中央到地方对该 项目评论较多,焦点是项目公司的回报率是不是太高 了,经过十年的运作,该项目取得了成功,其工期提 前一年竣工,只用了22个月,电厂供电成本低于广东 省国营电网
五、BOT项目在我国的应用 广东沙角B电厂 我国第一个BOT基础设施项目，是1984年由香港合 和实业公司和中国发展投资公司等作发起人在深圳建 设的沙角B电厂。 当时BOT项目在我国刚刚出现，从中央到地方对该 项目评论较多，焦点是项目公司的回报率是不是太高 了，经过十年的运作，该项目取得了成功，其工期提 前一年竣工，只用了22个月，电厂供电成本低于广东 省国营电网