国内债务发行规模简史 (一)第一个时期,1981-1986年。 (二)第二个时期,1987-1993年。 (三)第三个时期,19941997年 (四)第四个时期,1998年以来 2021/2/22 第十五章公债
2021/2/22 第十五章公债 11 一、国内债务发行规模简史 （一）第一个时期，1981—1986年。 （二）第二个时期，1987—1993年。 （三）第三个时期，1994—1997年。 （四）第四个时期，1998年以来
公债余额占GDP的比率 国际比较表明:我国的国债负担率不 仅与《马斯特里赫特条约》要求欧盟各国 的国债负担率不得超过60%的标准相差甚 远,而且与其它任何国家相比,都是相 低的 2021/2/22 第十五章公债
2021/2/22 第十五章公债 12 二、公债余额占GDP的比率 国际比较表明：我国的国债负担率不 仅与《马斯特里赫特条约》要求欧盟各国 的国债负担率不得超过60%的标准相差甚 远，而且与其它任何国家相比，都是相当 低的
当年公债发行额占居民储蓄余额诺 1981-2000年,当年公债发行额占居民cs 储蓄余额的比率一般在3%6%之间,说3 明我国城乡居民购买公债的能力非常强 1981年的公债发行额仅相当于2000年的 1%,但当年公债发行额占居民储蓄余额 的比率却比2000年的高出44%。这说明, 近20年来我国居民收入水平在大幅度提高 我国公债持有者主要是个人,是公债市场 尚不成熟和不发达的一个表现 2021/2/22 第十五章公债
2021/2/22 第十五章公债 13 三、当年公债发行额占居民储蓄余额的比率 ❖ 1981—2000年，当年公债发行额占居民 储蓄余额的比率一般在3%—6%之间，说 明我国城乡居民购买公债的能力非常强。 1981年的公债发行额仅相当于2000年的 1%，但当年公债发行额占居民储蓄余额 的比率却比2000年的高出44%。这说明， 近20年来我国居民收入水平在大幅度提高。 ❖ 我国公债持有者主要是个人，是公债市场 尚不成熟和不发达的一个表现
四、当年还本付息额占当年中央财 政收入的比率 1989年以前,我国国债当年还本付息额 占当年中央财政收入的比率在3%左右。 该比率比较低的主要原因在于,从1986 年开始才有公债的还本付息。 从1990年起,当年还本付息额占当年中 央财政收入的比率呈迅速上升趋势,从 1990年的11%直线上升到1992年的35%; 以后虽有所下降,但从1995年起又开始 回升,到1998年达到最高水平46%。这 表明,中央政府的偿债能力越来越弱 2021/2/22 第十五章公债
2021/2/22 第十五章公债 14 四、当年还本付息额占当年中央财 政收入的比率 ❖ 1989年以前，我国国债当年还本付息额 占当年中央财政收入的比率在3%左右。 该比率比较低的主要原因在于，从1986 年开始才有公债的还本付息。 ❖ 从1990年起，当年还本付息额占当年中 央财政收入的比率呈迅速上升趋势，从 1990年的11%直线上升到1992年的35%； 以后虽有所下降，但从1995年起又开始 回升，到1998年达到最高水平46%。这 表明，中央政府的偿债能力越来越弱
五、当年公债发行额占当年中央财 政支出的比率 心我国在1986年以前,当年公债发行额占 当年中央财政支出的比率都在10%以下 从1987年起该比率超过10%,1987-199 年,该比率平均为20%左右;从1994年 起,该比率突然上升到45%,到1999年 已高达61%。 心国际比较表明:我国国债依存度远远高 于其他任何类型的国家 2021/2/22 第十五章公债
2021/2/22 第十五章公债 15 五、当年公债发行额占当年中央财 政支出的比率 ❖ 我国在1986年以前，当年公债发行额占 当年中央财政支出的比率都在10%以下； 从1987年起该比率超过10%，1987—1993 年，该比率平均为20%左右；从1994年 起，该比率突然上升到45%，到1999年 已高达61%。 ❖ 国际比较表明：我国国债依存度远远高 于其他任何类型的国家