货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 金本位条件下的汇率决定 $/￡ 4.8965 4.8665 4.8365 0 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 金本位条件下的汇率决定 0 1 0 2 0 3 0 4 0 5 0 6 0 7 0 8 0 9 0 一季度 二季度 三季度 四季度 东 部 西 部 北 部 $/￡ 4.8965 4.8665 4.8365 0 T
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 纸币流通制度下的汇率决定理论 (-)国际借货论 英国学者乔洽葛逊( George Joachin Goschen,1831-1907),毕业于牛津大学奥 里尔学院,任英格兰银行董事,后仼财政大臣、 海军大臣等职。于1861年在其著作《外汇理论》 中系统提出了国际借贷论。 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 二、纸币流通制度下的汇率决定理论 （一）国际借贷论 英国学者乔治·葛逊（George Joachin Goschen,1831-1907），毕业于牛津大学奥 里尔学院，任英格兰银行董事，后任财政大臣、 海军大臣等职。于1861年在其著作《外汇理论》 中系统提出了国际借贷论
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 国际借贷论的要点: (1)外汇汇率由外汇的供求关系决定,而外 汇的供求又是由国际借贷引起的 (2)商品的进出口、债券的买卖、利润与捐 赠的收付、旅游支出和资本交易等都会引起国 际借贷关系。 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 国际借贷论的要点： （1）外汇汇率由外汇的供求关系决定，而外 汇的供求又是由国际借贷引起的。 （2）商品的进出口、债券的买卖、利润与捐 赠的收付、旅游支出和资本交易等都会引起国 际借贷关系
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 3)在国际借贷关系中,只有已经进入支付阶 段的借贷,即流动借贷,才会影响外汇的供求 关系。至于尚未进入支付阶段的借贷,即固定 借贷则不会影响当前的外汇供求。 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 (3）在国际借贷关系中，只有已经进入支付阶 段的借贷，即流动借贷，才会影响外汇的供求 关系。至于尚未进入支付阶段的借贷，即固定 借贷则不会影响当前的外汇供求
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 结论:当一国的流动债权(外汇收入)大于流 动债务(外汇支出)时。外汇的供应大于需求, 因而外汇汇率下降。一国的流动债务大于流动 债权时,外汇的需求大于供应,因而外汇汇率 上升。一国的流动借贷平衡时,外汇收支相等, 于是汇率处于均衡状态,不会发生变动 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 结论：当一国的流动债权（外汇收入）大于流 动债务（外汇支出）时。外汇的供应大于需求， 因而外汇汇率下降。一国的流动债务大于流动 债权时，外汇的需求大于供应，因而外汇汇率 上升。一国的流动借贷平衡时，外汇收支相等， 于是汇率处于均衡状态，不会发生变动