第三节投资鼎求的决定 头定投资的因素 ◆①利率 ◆②预期的通货膨胀 ◆实际利率三利率一预期的通货膨胀率 ◆③预期的利润率 ◆④折旧 ◆总投资[ Gross investment] ◆=净投资[ Net Investment] ◆+折旧[ Depreciation]
第三节 投资需求的决定 一、决定投资的因素 ①利率 ②预期的通货膨胀 实际利率=利率－预期的通货膨胀率 ③预期的利润率 ④折旧 总投资[Gross Investment] =净投资[Net Investment] +折旧[Depreciation]
例:利率对投资的影响[教材P100 投资成本投资年份顾期浄收益年利率年利息息后净收益 10000第1年 4000 0% 1000 3000 7000 第2年 5000 10 700 4300 2700 第3年 2000 10% 270 1730 970 100第1年4000 500 3500 6500第2年 5000 5 325 4675 1825第3年 2000 %91.25 1908.75 83.75 「1000第1年 4000 4 400 3600 6400 第2年 5000 4 256 4744 1656第3年 2000 4%6624193.76 2776
例：利率对投资的影响[教材P100] 投资成本 投资年份 预期净收益 年利率 年利息 息后净收益 10000 第1年 4000 10% 1000 3000 7000 第2年 5000 10% 700 4300 2700 第3年 2000 10% 270 1730 970 10000 第1年 4000 5% 500 3500 6500 第2年 5000 5% 325 4675 1825 第3年 2000 5% 91.25 1908.75 -83.75 10000 第1年 4000 4% 400 3600 6400 第2年 5000 4% 256 4744 1656 第3年 2000 4% 66.24 1933.76 -277.76
二、净现值与投资 ◆CI—投资成本[ Costs of an investment] ◆RI投资收益[ Returns of an investment] ◆n——使用年限 ◆i年利率[ Rate of Interest] ◆PV—现值[ Present value] ◆NPv净现值[ Net present value] PV=RL+RI+RI+…+ RI 1+i(1+i(1+i (1+i NPV=PV一CI
二、净现值与投资 CI——投资成本[Costs of an Investment] RI——投资收益[Returns of an Investment] n ——使用年限 i——年利率[Rate of Interest] PV——现值[Present Value] NPV——净现值[Net Present Value] PV= + + + ……+ RI 1 1＋i NPV=PV－CI RI 1 (1＋ i)2 RI 1 (1＋ i)3 RI 1 (1＋ i)n
例:利率对净现值的影响[教材P102103] 投资成本投资年限伡投资收益年利率收益净现值 2775 1000 1% ￥166 2775 1000 2‰ ￥109 2775 1000 3% ￥54 2775 3333333333 1000 4% ￥0 2775 1000 5% ￥-52 2775 1000 6% ￥-102 2775 1000 7% ￥-151 2775 1000 8%l ￥-198 2775 1000 9‰ ￥-244 2775 100010% ￥-288
投资成本 投资年限 年投资收益年利率 收益净现值 2775 3 1000 1% ￥166 2775 3 1000 2% ￥109 2775 3 1000 3% ￥54 2775 3 1000 4% ￥0 2775 3 1000 5% ￥-52 2775 3 1000 6% ￥-102 2775 3 1000 7% ￥-151 2775 3 1000 8% ￥-198 2775 3 1000 9% ￥-244 2775 3 1000 10% ￥-288 例：利率对净现值的影响[教材P102-103]